Tokenizace: Šéfka BIS Innovation Hub a výzva soukromému sektoru

Cecilia Skingsley, vedoucí BIS Innovation Hub, zdůraznila potřebu, aby se finanční sektor přizpůsobil tokenizaci a přijal změny. Na výročním setkání Institutu pro mezinárodní finance (IIF) varovala, že spoléhání na zastaralé finanční infrastruktury může bránit budoucnosti globálního finančního systému.

„Nestačí, aby oddělení zkoumala možnosti tokenizace. Pokud je vedení společnosti spokojeno se současným stavem, protože vydělává peníze, brzdí to pokrok,“ uvedla. „Současné finanční infrastruktury nebudou vhodné pro budoucnost.“

Podle ní existují dvě klíčové podmínky, aby tokenizace mohla fungovat na globální úrovni: digitální identita a regulace. Různé země si vytvářejí vlastní pravidla, ale je potřeba vzájemného uznávání regulací, což si vyžádá čas. Jinak se tokenizace může rozvíjet pouze v určitých regionech, což by omezilo její globální přínos.

Přestože někteří vnímají tempo pokroku v oblasti tokenizace jako příliš pomalé, Skingsley uvedla, že by byla překvapená, kdyby se věci hýbaly rychleji. Finanční sektor by měl být podle ní pokorný: „Poslední období, kdy se finanční průmysl nadchl pro novou technologii, bylo během éry sekuritizace,“ řekla s odkazem na její roli v globální finanční krizi. Z tohoto důvodu je dobré postupovat uvážlivě.

V souvislosti s dnešní zprávou Rady pro finanční stabilitu (FSB) o tokenizaci zdůraznila, že úlohou FSB je upozorňovat na rizika. „Zatímco všichni chtějí bezpečnost, veřejný sektor upřednostňuje maximální bezpečí, zatímco soukromý sektor vyžaduje flexibilitu,“ dodala.

Zmínila také dilemata, kterým čelí centrální banky. Ve snaze podpořit inkluzi a konkurenci veřejný sektor obvykle podporuje nízké bariéry pro vstup. Jakmile to však způsobí rizika finanční stability, nastává otázka, zda chtít mnoho účastníků, nebo raději méně, což je snadnější kontrolovat.

Další dilema souvisí s likviditou. Na jedné straně roztříštěná likvidita není dobrá pro efektivní trhy. Na druhé straně veřejný sektor nechce závislost na jednom konkrétním trhu. Skingsley uvedla, že tokenizace zatím problémy s likviditou neřeší, i když se to může změnit. V současné době je sektor tokenizace vnímán jako roztříštěný, ale mohl by se vychýlit k opačnému extrému.

Zmínila také, že některé centrální banky přizpůsobují své systémy okamžitého hrubého zúčtování (RTGS) tak, aby podporovaly finanční infrastruktury založené na DLT. Jednou z těchto bank je Bank of England.

„Rostoucí počet centrálních bank chce umožnit finanční infrastruktury založené na DLT. A tehdy začnou vznikat mosty mezi současnými systémy a tím, co by mohly být technologie budoucnosti,“ uzavřela.

Zdroj: https://www.bis.org/about/bisih/about.htm