Tokenizace mění pravidla hry na finančních trzích, říká Larry Fink

Tokenizace využívající technologii blockchain má potenciál přehodnotit tradiční investování tím, že bezpečně a transparentně digitalizuje aktiva, jako jsou akcie, dluhopisy a nemovitosti.

Co je tokenizace?

Zjednodušeně řečeno, tokenizace zahrnuje reprezentaci vlastnictví reálných aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy, nemovitosti nebo komodity, které jsou převedeny na digitální tokeny. Tyto tokeny jsou pak bezpečně uloženy a převáděny v otevřené účetní knize, blockchainu, což poskytuje transparentní a neměnný záznam o vlastnictví.

Firmy poskytující finanční služby testují možnosti tokenizace vkladů. Společnost McKinsey odhaduje, že ve formě stablecoinů je již tokenizováno přibližně 120 miliard dolarů. Ačkoli to představuje významný vývoj, bod zvratu, týkající se širokého přijetí, máme přímo před sebou. Čeká nás podobný růst blockchainu, jaký lze srovnat s koncem devadesátých let akcelerovaný internetem.

Podle společnosti McKinsey by tokenizaci finančních transakcí v budoucnu mohly navíc podpořit faktory, jako jsou vyšší úrokové sazby a rostoucí poptávka týmů pro digitální aktiva v rámci finančních institucí a bank. „Když jsou úrokové sazby vysoké, rozdíl mezi hodinovou a 24hodinovou transakcí se může rovnat velké částce,“ napsali analytici McKinsey nyní v březnu 2024.

Vize Larryho Finka: ETF a tokenizace finančních aktiv

Ti, kdo tokenizaci věří, se domnívají, že má potenciál způsobit revoluci na tradičních finančních trzích tím, že zpřístupní aktiva širším skupinám investorů, zefektivní je a zprůhlední.

Larry Fink, generální ředitel gigantu BlackRock, je zastáncem této vize. Fink věří, že tokenizace umožní další krok v revoluci ETF, včetně tokenizace finančních aktiv a okamžitého vypořádání. V lednovém rozhovoru pro agenturu Bloomberg uvedl, že věří, že tato technologická transformace povede ke konci podílových fondů a že ETF budou v budoucnu dominantní formou investičních produktů.

„Věříme, že dalším krokem do budoucna bude tokenizace finančních aktiv,“ řekl agentuře Bloomberg.

Fink to vidí tak, že každá akcie nebo dluhopis bude mít své vlastní číslo CUSIP (CUSIP je devítimístný číselný nebo alfanumerický kód [např. 037833100 pro Apple], který jednoznačně identifikuje cenný papír pro účely usnadnění zúčtování a vypořádání obchodů), které bude v jedné hlavní účetní knize, a každý investor bude mít svou vlastní identifikaci. „Tím, že tokenizujeme aktiva, se zbavíme všech problémů kolem nelegálních aktivit týkajících se dluhopisů a akcií i digitálních technologií.“

Fink také dodal, že nejdůležitější je nyní si zvolit správnou tokenizační strategii. „Měli bychom okamžité vypořádání,“ řekl. „Zamyslete se nad všemi náklady na vypořádání dluhopisů a akcií. Když použijeme tokenizaci, vše bude okamžité, protože je to jen položka. Jedná se o technologickou transformaci finančních aktiv.“

Fink své přesvědčení zdvojnásobuje. Začátkem tohoto týdne společnost BlackRock oznámila spuštění nového fondu tokenizace reálných aktiv v síti Ethereum. Fond BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, reprezentovaný tokenem BUIDL založeným na blockchainu, je plně krytý hotovostí, americkými pokladničními poukázkami a smlouvami o zpětném odkupu a nabízí držitelům tokenů výplatu výnosů.

Průkopníci v oblasti tokenů cenných papírů registrovaných SEC

Tento krok přichází v rámci rostoucího trendu vstupu tradičních finančních gigantů do oblasti tokenizace, kdy společnost BlackRock následují další obří firmy, jako jsou Citi, Franklin Templeton, JPMorgan a Diamond Lake Minerals, která je průkopníkem v oblasti tokenizace digitálních aktiv a regulovaných tokenů cenných papírů (SEC).

„Tokenizace otevírá globální trhy s dříve nedostupnými reálnými aktivy a využívá také regulovaná digitální aktiva, jako jsou například tokeny cenných papírů,“ řekl generální ředitel společnosti Diamond Lake, Brian J. Esposito.

Společnost Diamond Lake nedávno získala 24% podíl ve společnosti Avrio, která poskytuje nově rostoucímu trhu tokenizace prostřednictvím svých dceřiných firem licencovanou infrastrukturu a služby.

„Tokenizace, kterou umožňuje technologie blockchain, rozšiřuje základnu investorů po celém světě, umožňuje menší investice a vytváří likviditu,“ řekl Esposito. „Tím se otevírají příležitosti k vytváření bohatství, které byly dříve dostupné jen několika málo vyvoleným.“

Demokratizace investičních příležitostí

Regulační orgány po celém světě zkoumají rámce pro blockchainové inovace. Evropská unie se ujala vedení a zavedla předpisy, které vyžadují, aby poskytovatelé kryptografických služeb identifikovali nelegální aktivity v oblasti kryptoměn a zabránili jim. Ve Spojených státech je mezitím regulační proces pomalejší a různé zúčastněné strany vedou právní bitvy.

Esposito vidí regulaci jako pozitivum. „Chrání investory,“ řekl. „Vítáme regulační kontrolu, abychom zajistili bezpečnost a dodržování předpisů. Technologické komplikace jsou sice přirozeným rizikem, ale pokud platformy zabrání zneužití, výhody blockchainu a tokenizace při vytváření likvidity a obchodování tyto problémy násobně převáží.“ Skutečná změna hry spočívá v tokenizaci aktiv, protože přináší budoucnost, v níž je investování efektivnější, transparentnější a globálně přístupnější.

Zdroj: https://www.proactiveinvestors.com/companies/news/1043813/tokenization-is-changing-the-game-for-financial-markets-says-larry-fink-and-other-insiders-1043813.html