Švýcarská národní banka testovala digitální dluhopisy na blockchainu, ale na plné nasazení ještě čeká

Švýcarská národní banka (SNB) provedla experiment s digitálními dluhopisy (SNB Bills) na blockchainové platformě SIX Digital Exchange (SDX). Tento pilotní projekt byl součástí širší iniciativy Helvetia III, která zkoumá využití velkoobchodní digitální měny centrální banky (wCBDC). I když experiment potvrdil efektivitu technologie blockchain a tokenizace, SNB naznačila, že plné nasazení této technologie si vyžádá ještě další čas.

Zatímco komerční trhy, včetně velkých správců aktiv, jako je BlackRock, již tokenizují tradiční aktiva na veřejných blockchainech, a centrální banky po celém světě otevírají jeden sandbox za druhým, některé instituce, jako SNB, tento trend stále podceňují. Nicméně je zřejmé, že i tyto centrální banky na této revoluci již intenzivně pracují.

Tokenizace jako nový standard na finančních trzích

Tokenizace, tedy převod tradičních aktiv, jako jsou dluhopisy nebo nemovitosti, na digitální podoby na blockchainu, se stává klíčovým tématem finančních trhů. BlackRock například rozšiřuje svůj tokenizovaný peněžní fond BUIDL na další blockchainové sítě, zatímco mnoho komerčních bank a dalších institucí pracuje na vlastních tokenizačních případech.

Centrální banky nezůstávají pozadu – po celém světě experimentují s tokenizací v rámci regulačních sandboxů. Pilotní projekty, jako je Project Helvetia, však ukazují, že některé centrální banky přistupují k této technologii obezřetněji a soustředí se na postupné kroky.

Jak SNB testovala tokenizované SNB Bills?

SNB v pilotním projektu vydala tokenizované dluhopisy za účelem řízení likvidity. Transakce probíhaly plně digitálně:

1. Banky si koupily digitální SNB Bills výměnou za rezervy v podobě wCBDC.
2. Převod proběhl prostřednictvím atomického vypořádání, které umožňuje okamžitou a bezpečnou směnu obou aktiv.
3. Po sedmi dnech byly SNB Bills splaceny a banky obdržely zpět své digitální rezervy.

Blockchainová technologie umožnila zrychlit procesy, zvýšit transparentnost a snížit potřebu manuální koordinace. SNB však upozornila, že automatizace a další technologické vylepšení jsou nezbytné pro plné nasazení.

Výzvy pro centrální banky

SNB uznala, že blockchain a tokenizace mají obrovský potenciál, ale zároveň zdůraznila, že tato technologie je stále „niche“ – tedy na okraji mainstreamového využití. Plné nasazení by vyžadovalo:
• Automatizaci procesů: Aby byly transakce plně plynulé a efektivní.
• Vysoké investice: Ze strany centrálních bank, komerčních institucí i poskytovatelů infrastruktury.
• Širší adopci: Aby byla technologie využívána ve větším měřítku.

Svět pracuje na tokenizaci

I když SNB zatím postupuje opatrně, je součástí globálního trendu. Centrální banky od Evropy přes Asii po Ameriku spouštějí sandboxy pro testování tokenizace. Singapur, Švýcarsko nebo Francie už intenzivně pracují na konkrétních aplikacích tokenizovaných aktiv. Pilotní projekty, jako je Project Agorá, které testují přeshraniční platby s tokenizovanými aktivy, zahrnují sedm centrálních bank a přes 40 dalších institucí.

Komerční hráči, včetně správců aktiv, bank a technologických firem, tento vývoj urychlují. BlackRock a další instituce již na veřejných blockchainech tokenizují miliardy dolarů v tradičních aktivech, což ukazuje, že finanční trhy se tomuto trendu přizpůsobují rychleji než centrální banky.

Závěr

Experiment se tokenizovanými SNB Bills ukázal, že tato technologie má obrovský potenciál pro transformaci finančních trhů. Zatímco komerční sektor již na tokenizaci staví své produkty a služby, centrální banky, včetně SNB, pokračují v intenzivním výzkumu a postupném zavádění.

Tokenizace se rychle stává základem moderní finanční infrastruktury. Ať už v oblasti měnové politiky, přeshraničních plateb nebo správy aktiv, tokenizace slibuje rychlejší, bezpečnější a transparentnější budoucnost. Švýcarsko a další země ukazují, že svět na této technologické revoluci již pracuje – otázkou není, zda se tokenizace prosadí, ale jak rychle se stane novým standardem.

Zdroj: TKNZE