Švýcarská centrální banka zkoumá „syntetickou“ digitální měnu. Připravuje se nový model pro globální platby?

Švýcarská národní banka (SNB) patří k těm, které místo slibů konají. Zatímco řada centrálních bank se zatím nerozhodla, zda vůbec vydá svou digitální měnu, SNB už několik let pilotuje digitální frank pro velkoobchodní vypořádání (wCBDC) – a to v reálném provozu na SIX Digital Exchange (SDX). V nově zveřejněné výroční zprávě však SNB odhalila i další směr, kterým by se mohla digitální transformace finanční infrastruktury ubírat: syntetickou digitální měnu.

Co je syntetická CBDC a proč je revoluční?

Na rozdíl od klasické digitální měny centrální banky, kterou vydává přímo stát, syntetická CBDC (sCBDC) využívá strukturu, kde token vydává soukromý subjekt, ale tento token je plně krytý penězi uloženými na účtech centrální banky. Jinými slovy – vzniká jakýsi hybrid mezi stablecoinem a CBDC, ale s vyšší důvěryhodností, transparentností a využitím pouze mezi regulovanými institucemi.

Model připomíná britské řešení Fnality, jehož spoluzakladatelem byla právě švýcarská banka UBS. V něm banky převádějí prostředky ze svých účtů u Bank of England na účty společnosti Fnality, kde dochází k jejich tokenizaci. Vzniklý token – ekvivalent libry – pak umožňuje okamžité a bezpečné vypořádání mezi bankami, bez nutnosti clearingových zpoždění nebo rizik.

Tři směry, kterými se může Švýcarsko vydat

SNB ve zprávě představila tři možné varianty, jak řešit vypořádání tokenizovaných aktiv pomocí digitálních peněz:
1. Wholesale CBDC (wCBDC) – testováno na SDX.
2. Syntetická CBDC – token soukromé společnosti, krytý centrálními rezervami.
3. Napojení klasického platebního systému SIC na DLT sítě – testováno v rámci projektu Helvetia.

Zatím však žádné řešení nezískalo výhradní podporu centrální banky. SNB zůstává ve fázi hodnocení možností bez definitivního rozhodnutí, což jí dává flexibilitu reagovat na vývoj technologií, regulací i trhu.

A co komerční banky? Vytvářejí vlastní tokeny

Zatímco SNB zkoumá systémové varianty, PostFinance, UBS a Sygnum ve spolupráci se Švýcarskou bankovní asociací připravují vlastní infrastrukturu pro tokenizované depozita. Na rozdíl od státního projektu však nejde o společný token, ale o paralelní úsilí, které má umožnit efektivní využívání digitálních peněz v rámci bankovního sektoru.

Tato aktivita ukazuje, že tok peněz i důvěry se postupně přesouvá z papírové éry do digitální, ať už skrze státní měny, nebo tokenizované nástroje komerčních bank. Švýcarsko opět potvrzuje svou roli globálního inovátora v oblasti finanční infrastruktury.

⸻

Tokenizace peněz není otázkou „jestli“, ale „jak“. Švýcarsko připravuje půdu pro budoucí standardy.

Zdroj: TKNZE