Nový Zéland otevírá konzultaci k tokenizaci. Cílem je zjistit, zda regulace nebrání inovacím

Financial Markets Authority (FMA), hlavní regulátor finančního trhu na Novém Zélandu, spustil veřejnou konzultaci o tokenizaci. Proces poběží do konce října a jeho cílem je zjistit, zda současný regulatorní rámec nevytváří překážky pro inovace a zda tokenizace může být rozvíjena spravedlivým a bezpečným způsobem. (1)

⸻

Proč konzultace přichází právě teď

FMA letos zaznamenal stálý příliv dotazů ohledně tokenizace, ale jen minimum projektů se reálně uskutečnilo. Podle regulátora to naznačuje, že stávající prostředí nemusí být pro nové hráče dostatečně vstřícné. (1)

Úředníci upozorňují, že tokenizační aktivity v praxi zvýhodňují zavedené instituce, které už drží potřebné licence a mají zkušenost s regulací. Naproti tomu pro startupy znamená vstup do licencovaného prostoru vysoké náklady a složitý proces. (1)

⸻

Riziko: obcházení regulace

FMA se obává, že právě tato bariéra nutí část startupů zvažovat provoz mimo regulatorní rámec – ať už nabízením produktů v zahraničí, nebo působením v šedé zóně. To ale podle úřadu snižuje ochranu spotřebitelů, protože produkty nejsou vystaveny domácímu dohledu. (1)

Podobné jevy sledujeme i jinde ve světě. Startupy často obcházejí vlastní jurisdikci a zaměřují se na zahraniční trhy, kde je regulační režim volnější. Výsledkem je roztříštěnost a vyšší riziko pro koncové uživatele.

⸻

Co bude dál

Konzultace má zjistit, zda má Nový Zéland přizpůsobit regulaci tak, aby nebrzdila inovace, ale zároveň zajistila ochranu investorů. FMA tak navazuje na globální trend – podobné kroky vidíme například v EU v rámci MiCA či v UK s Digital Securities Sandbox.

Pokud se podaří vytvořit flexibilní rámec, mohl by Nový Zéland nabídnout atraktivní prostředí pro tokenizační startupy v regionu Asie a Pacifiku, které by jinak mířily do Singapuru nebo Austrálie.

⸻

Český pohled

Z českého hlediska je zajímavé, že i menší jurisdikce hledají rovnováhu mezi podporou inovací a regulatorní zátěží. Česká republika má díky sandboxu CzechInvestu podobnou příležitost: pokud se podaří nastavit pravidla tak, aby byla dostatečně přísná pro ochranu investorů, ale zároveň levná a dostupná pro startupy, může se Česko stát regionálním centrem tokenizace ve střední Evropě.

⸻

Zdroj
1. Ledger Insights, New Zealand regulator consults on tokenization (9. 9. 2025).