Lucembursko přijímá nový zákon o blockchainu pro usnadnění digitální emise fondů

Lucembursko schválilo svůj čtvrtý zákon o blockchainu, známý jako Blockchain Law 4, který má za cíl usnadnit adopci technologie distribuované účetní knihy (DLT) pro cenné papíry. Tento legislativní krok rozšiřuje působnost stávajících DLT zákonů na oblast fondů.

Nová legislativa zavádí volitelnou roli kontrolního agenta pro emise digitálních cenných papírů. Tato role je obdobou registrátora krypto cenných papírů podle německého Zákona o elektronických cenných papírech (eWpG), avšak s několika dalšími výhodami.

Podle dosavadních zákonů pro cenné papíry založené na DLT měl Lucembursko dvoustupňový systém zahrnující centrálního správce účtů, podobného centrálnímu depozitáři cenných papírů (CSD), a správce účtů, tedy depozitáře. Tento dvouvrstvý systém vyžadoval procesy sladění, které DLT technologie může eliminovat.

S novou možností využití jediného kontrolního agenta dochází ke zjednodušení na jednu vrstvu, což umožňuje investorům držet cenné papíry přímo. Kontrolní agent je odpovědný za vedení emisního účtu, sledování řetězce vlastnictví cenných papírů a sladění vydaných cenných papírů.

Roli kontrolního agenta může zastávat úvěrová instituce EU, investiční firma nebo CSD. Není nutné, aby byly licencovány v Lucembursku, avšak musí informovat místního regulátora (CSSF) alespoň dva měsíce předem.

Tato legislativa přináší výhody oproti německému systému, kde registrátor krypto cenných papírů musí být německý subjekt a instituce musí žádat o licenci stejným způsobem jako startupy. V Německu proto tuto oblast dominují startupy, přičemž DekaBank je jedinou známou institucí, která prošla licenčním procesem, což není překvapivé vzhledem k jejímu postavení zakladatele blockchainové sítě SWIAT.

V Lucembursku se stávající DLT zákon s účetním správcem vztahoval pouze na neobchodované dluhové cenné papíry. Nyní byl zákon rozšířen tak, aby zahrnoval i neobchodované akcie, včetně fondů. Vzhledem k tomu, že Lucembursko je klíčovým centrem pro emisi fondů v EU, jedná se o významný krok vpřed.

Tento vývoj podtrhuje snahu Lucemburska stát se lídrem v oblasti integrace blockchainové technologie do finančního sektoru a usnadnit digitální transformaci kapitálových trhů.

Zdroj: TKNZE