Invesco vstupuje do světa tokenizace: první fond zaměřený na privátní úvěry je tu

Globální správce aktiv Invesco (spravující aktiva v hodnotě 1,9 bilionu dolarů) podniká první výrazný krok do světa tokenizace reálných aktiv (RWA). Ve spolupráci se singapurskou platformou DigiFT spouští svůj první tokenizovaný fond zaměřený na seniorní privátní úvěry – krok, který reaguje na rostoucí poptávku investorů po alternativních investičních nástrojích.

Tímto krokem se Invesco připojuje k rostoucí skupině velkých hráčů, kteří tokenizaci berou vážně. Mezi průkopníky patří například Franklin Templeton, zatímco BlackRock zaujal trh projektem BUIDL.

⸻

Tokenizace pod vedením DigiFT

Fond bude tokenizován na blockchainech Ethereum a Arbitrum, přičemž tokeny budou představovat podíly ve speciálním účelovém subjektu (SPV). Investoři mohou zaplatit ve stablecoinech nebo fiat měně, zatímco SPV investuje odpovídající hodnotu do podkladového fondu. Hodnota fondu zaměřeného na zajištěné úvěrové strategie činí 6,28 miliardy dolarů.

Na rozdíl od tradičních privátních úvěrových fondů, kde jsou investiční prahy výrazně vyšší, začíná zde minimální investice na 10 000 dolarech. A pokud bude zájem pokračovat, může tento limit ještě klesnout. Fond je zatím určen akreditovaným a institucionálním investorům.

Zásadní výhodou pro asijský trh je také denní možnost odkupů podílů, což je v tomto segmentu stále výjimečné – většina obdobných fondů nabízí pouze měsíční likviditu.

⸻

Řešení likvidity: okamžité výplaty díky on-chain fondům

Zakladatel a CEO DigiFT Henry Zhang představil vizi, jak řešit časový nesoulad mezi rychlostí blockchainu a realitou tradičního vypořádání. I když jsou odkupy denní, samotné vypořádání může trvat až pět dní. Řešením má být on-chain likviditní fond, který investorovi umožní okamžitý odkup tokenu, zatímco likviditní poskytovatel ponese časovou prodlevu.

“Pokud investor není ve spěchu, dostane za token 100 dolarů za pět dní. Ale pokud chce peníze do pěti sekund, může být spokojen i s částkou 99,90 nebo 99,80,“ vysvětluje Zhang.

Tento model podle něj splňuje tři klíčová kritéria úspěšné tokenizace:

1.⁠ ⁠Legální proveditelnost

2.⁠ ⁠Technická realizovatelnost

3.⁠ ⁠Komerční životaschopnost

Technologicky jde o koncept podobný likviditním fondům jako Aave – principy nejsou nové, nová je jejich aplikace v oblasti tokenizovaných fondů.

⸻

Tokenizace: nový standard pro správu aktiv

Vedle likvidity má tokenizace přinést i další výhody – komponovatelnost (composability) a možnost snadnějšího použití tokenů jako kolaterálu.

Privátní úvěry se přitom ukazují jako jeden z nejdynamičtějších segmentů tokenizace reálných aktiv. Například platforma Figure již tokenizovala více než 9,3 miliardy dolarů v hypotečních úvěrech přes blockchain Provenance. Firma Tradable, napojená na Janus Henderson, zase tokenizovala úvěry v hodnotě 1,7 miliardy dolarů.

“Na pozadí rychlého vývoje distribuovaných technologií je tokenizace fondů jedním z nejpozoruhodnějších trendů současnosti,“ říká Noelle Lim, generální ředitelka Invesco Singapore.

“Výhody této inovace si nacházejí své místo ve správě aktiv a mění tvář celého odvětví.“

Zdroj: TKNZE