Globální koordinace nebo fragmentace digitálních aktiv?

Rok 2025 ukázal, že svět už digitální aktiva neignoruje — ale že regulace se zatím vyvíjí rychleji než koordinace. Zatímco tržní kapitalizace digitálních aktiv poprvé překročila hranici 4 bilionů USD, jednotlivé jurisdikce se rozcházejí v tom, co přesně považují za regulovaná aktiva. **Různé přístupy** - **USA**: SEC vs. CFTC spory o jurisdikci - **EU**: MiCA jako komplexní rámec - **Asie**: Singapur a Hongkong jako crypto huby - **Čína**: Zákaz retailu, focus na CBDC **Rizika fragmentace** Nekoordinovaná regulace vytváří: - Regulatorní arbitráž - Nerovné podmínky pro firmy - Nejistotu pro investory **Cesta k harmonizaci** Mezinárodní organizace jako FSB a BIS pracují na globálních standardech, ale implementace zůstává na národních regulátorech.