Evropský centrální bankéř chválí veřejné blockchainy. CBDC na Ethereu? Možná dřív, než si myslíte

V evropském finančním světě zazněla překvapivě odvážná slova. Ulrich Bindseil, generální ředitel pro tržní infrastrukturu a platby Evropské centrální banky (ECB), ve spoluautorství s Omidem Malekanem z Kolumbijské univerzity publikoval odbornou studii, která chválí potenciál veřejných blockchainů jako nové infrastruktury finančního systému.

A nejde jen o obecné technologické úvahy. Autoři otevřeně navrhují možnost vydání digitálního eura (CBDC) na veřejné síti typu Ethereum, za předpokladu zvládnutí rizik. Tím se zásadně mění diskurz, který až dosud favorizoval pouze privátní, permissioned DLT systémy.

Veřejné blockchainy jako páteř budoucích finančních trhů?

Studie uvádí, že veřejné kryptosítě mohou přinést bezprecedentní efektivitu do světa finanční infrastruktury. Autoři vyzdvihují decentralizaci, automatizaci, programovatelnost a odstranění zbytečných zprostředkovatelů, což by mohlo vést ke snížení nákladů a větší dostupnosti finančních služeb napříč trhy.

Zmiňována je také možnost nepřetržitého provozu 24/7, kterou současné centrální bankovní systémy nenabízejí – zejména o víkendech. Veřejné blockchainy tak přirozeně odpovídají na potřeby globální digitální ekonomiky, která nikdy nespí.

CBDC na Ethereu? Ne sci-fi, ale technologická možnost

Jeden z nejsilnějších momentů studie přichází ve chvíli, kdy autoři konstatují, že neexistuje žádný technický důvod, proč by centrální digitální měna nemohla být emitována na veřejném blockchainu. „Centrální banka – pokud se cítí komfortně s riziky – může vydat digitální měnu na Ethereu stejně jako na uzavřeném systému řízeném Bankou pro mezinárodní platby (BIS),“ uvádí se ve studii.

To je zásadní posun v myšlení: veřejný blockchain – často zatracovaný kvůli obavám z bezpečnosti a regulace – se najednou stává technologickou alternativou pro jeden z nejcitlivějších nástrojů měnové politiky.

Kritika permissioned DLT: „Šifrovaná databáze s nadváhou“

Přestože ECB sama testuje wholesale DLT vypořádání na bázi uzavřených blockchainů, autoři vyjadřují skepsi vůči těmto systémům. Přebírají argumenty krypto komunity, která tvrdí, že tyto sítě jsou ve výsledku jen komplikované databáze s kryptografickým balastem. Důvody jejich využívání institucemi – soukromí, škálovatelnost a regulace – jsou podle autorů pochopitelné, ale technologicky omezující.

Inženýři bez historických pout

Studie končí optimistickou vizí: „Největšími příjemci dalšího rozvoje ICT budou finanční inženýři, kteří budou moci navrhovat nové produkty inspirované tím, co je možné – a nezatížení tím, co bylo.“

To je zásadní myšlenka, která rezonuje s probíhající transformací finančního systému. V době, kdy se tokenizace, smart kontrakty a stablecoiny posouvají z experimentu do reality, potřebujeme novou generaci architektů finančního světa, kteří se nebojí stavět na veřejných protokolech.

Závěr: Přichází obrat v myšlení centrálních bank?

Ačkoliv je Ulrich Bindseil i nadále ostrým kritikem Bitcoinu – který považuje za spekulativní a nepřínosný z hlediska reálné ekonomiky – jeho otevřenost vůči veřejným blockchainům jako infrastruktuře signalizuje hlubší změnu postoje.

Evropské CBDC stále čeká na zelenou od regulatorních autorit, ale pokud k ní dojde, neznamená to nutně, že digitální euro vznikne pouze „za zavřenými dveřmi“. Možná se opravdu dočkáme veřejné, otevřené, transparentní sítě – kde se státní měna setká s kryptoměnovou technologií.

Zdroj: TKNZE