EBA vysvětluje rozdíl mezi tokenizovanými vklady a stablecoiny (e-money tokeny)

Evropský bankovní úřad (EBA) zveřejnil zprávu o tokenizovaných vkladech, ve které je považuje za regulačně srovnatelné s běžnými vklady. Přesto plánuje analyzovat současné předpisy, aby zjistil, zda jsou dostatečné. Důvodem k neakutnímu přístupu je dosud omezená aktivita v této oblasti. V březnovém průzkumu byly identifikovány pouze dva projekty, jejichž jména EBA nezveřejnila.

Jedním z projektů je s největší pravděpodobností německý projekt Commercial Bank Money Tokens (CBMT), do kterého bylo zapojeno pět bank a pět korporací. Druhým projektem by mohl být D-FMI Euroclear, který je zaměřen na vypořádání cenných papírů a využívá technologii UTXO spojenou s blockchainem Corda od společnosti R3. Podle průzkumu EBA plánuje 17 % evropských bank zapojení do tokenizovaných vkladů během příštích dvou let.

Přínosy a rizika tokenizovaných vkladů

Zpráva zdůrazňuje potenciální přínosy tokenizovaných vkladů, jako jsou:

•⁠ ⁠Programovatelnost plateb,
•⁠ ⁠Efektivita procesů,
•⁠ ⁠Atomické vypořádání transakcí.

EBA však varuje před riziky spojenými s blockchainem, jako je možnost útoků 51% nebo závislost na třetích stranách. Programovatelnost by navíc mohla vést ke zvýšení rizik likvidity. Zatím je příliš brzy na to určit, jak tokenizace ovlivní stabilitu vkladů.

Rozdíly mezi tokenizovanými vklady a stablecoiny

EBA zdůrazňuje potřebu rozlišovat mezi bankovními e-money tokeny (EMT/stablecoiny) regulovanými podle evropské směrnice MiCA a tokenizovanými vklady:

•⁠ ⁠Identita vs. vlastnictví: Tokenizované vklady jsou spojeny s identitou držitele účtu, zatímco stablecoiny jsou na doručitele a jsou spojeny s vlastnictvím tokenu.
•⁠ ⁠Převoditelnost: Stablecoiny mohou být přeneseny na jiné osoby, zatímco tokenizované vklady nikoliv. Platba tokenizovaným vkladem vyžaduje vypořádání mezi bankami, což vytváří novou závazkovou pozici v přijímající bance.
•⁠ ⁠Úroky: Stablecoiny nesmí vydělávat úroky, zatímco tokenizované vklady mohou být úročeny.

Aktuální stav projektů

EBA zmínila několik projektů tokenizovaných vkladů po celém světě, přičemž Ledger Insights identifikoval více než 25 projektů zaměřených výhradně na tokenizované vklady, více než 20 bankovních stablecoinů a dalších 30 projektů zaměřených na přeshraniční platby a další aplikace.

Budoucnost tokenizovaných vkladů

Tokenizované vklady přinášejí příslib modernizace platebního systému díky zvýšené rychlosti, efektivitě a možnostem automatizace prostřednictvím chytrých kontraktů. Přestože jsou tokenizované vklady zatím v rané fázi vývoje, očekává se, že jejich přijetí poroste, zejména s rozvojem regulací, jako je MiCA, a nárůstem zájmu bank o jejich implementaci.

Tato technologie by mohla hrát klíčovou roli ve finanční transformaci, a to jak pro jednotlivé banky, tak pro celý finanční systém v Evropě i globálně.

Zdroj: https://www.eba.europa.eu/sites/default/files/2024-12/4b294386-1235-463f-b9b5-08f255160435/Report%20on%20Tokenised%20deposits.pdf