CME a Google spouštějí pilot tokenizace na nové platformě Universal Ledger. Politika i trhy míří k 24/7 ekonomice

Společnost CME Group, globální gigant v oblasti derivátového obchodování, oznámila, že zahájila pilotní testování využití distribuované účetní knihy (DLT) pro velkoobchodní platby a tokenizaci aktiv. Technologie, na které test probíhá, je přitom zcela nová: Universal Ledger od Google Cloud – soukromý, permissioned blockchain, který má ambici stát se standardem pro správu digitálních aktiv v podnikové a institucionální sféře.

CME už dokončila první fázi testů a plánuje do druhé poloviny roku zapojit své klienty. Cílem je ostrý provoz v roce 2026.

„V době, kdy nová administrativa a prezident vyzývají Kongres ke schválení klíčových zákonů upravujících moderní strukturu trhů, jsme hrdí na spolupráci s Google Cloud. Je to krok k digitálnímu, levnému a nonstop přenosu hodnoty,“ prohlásil Terry Duffy, CEO CME Group.

⸻

Tokenizace kolaterálu: odpověď na krize typu „gilts 2022“?

Ačkoliv tisková zpráva CME neuvádí příliš mnoho technických detailů, odborná veřejnost spekuluje, že hlavním cílem je tokenizace kolaterálu, tedy aktiv, která slouží jako zajištění u obchodů s deriváty.

Tokenizovaný kolaterál by mohl zásadně změnit dynamiku finanční stability – umožnil by okamžitý převod zajištění mezi subjekty, bez nutnosti aktivum prodávat. To by mohlo například zabránit spirálám výprodejů, jakou zažila Velká Británie v roce 2022 při tzv. „gilts crisis“, kdy životní pojišťovny musely narychlo prodávat vládní dluhopisy, aby pokryly margin cally, čímž jen dále prohlubovaly propad jejich ceny.

S možností tokenizovaného přenosu by bylo možné tyto dluhopisy převést v reálném čase jako zajištění, aniž by musely opustit portfolia.

Podobné kroky už podporuje i regulátor CFTC v USA, který nedávno představil vlastní iniciativu pro tokenizační piloty, a v Evropě německý BaFin, jenž povolil použití digitálního kolaterálu u clearingového centra Eurex Clearing. Prvním účastníkem bude JP Morgan.

⸻

Universal Ledger: vstup Googlu do digitální infrastruktury financí

Méně známým, ale velmi důležitým aspektem oznámení je samotná platforma Google Cloud Universal Ledger. Zatím o ní neexistuje veřejná dokumentace, ale Google ji popisuje jako soukromou DLT síť pro správu aktiv a účtů, zaměřenou na firemní a institucionální klientelu.

Fakt, že právě CME – jedna z nejdůležitějších infrastruktur světového finančního systému – zvolila právě tuto platformu, naznačuje, že Google chce vstoupit do klíčového prostoru, kde se budou tokenizovat aktiva, zajištění, platby i vypořádání. A děje se to v době, kdy politické vedení USA vyzývá k vytvoření nové legislativy pro digitální trhy.

⸻

Tokenizace přestává být technologickou hračkou. Stává se nástrojem pro řízení systémového rizika.

Zapojení CME, Google, CFTC, a dalších klíčových hráčů signalizuje, že finanční trhy vstupují do fáze, kdy tokenizace není volbou, ale nutností. Nejde jen o rychlost nebo efektivitu. Jde o odolnost systému vůči krizím, likviditu v reálném čase a transparentnost.

Zatímco většina pozornosti se soustředí na digitální měny centrálních bank, v pozadí se rodí nová digitální infrastruktura Wall Street. A tentokrát se na jejím vzniku podílí jak sektor, tak státní správa.

⸻

CME a Google právě vytvořili most mezi tradičními trhy a digitální budoucností. A přes něj povede více než jen tok peněz – půjde tudy i politická vůle, stabilita a moc.

Zdroj: TKNZE