Citi, JP Morgan a další dokončily testy vypořádání tokenizovaných transakcí na RSN

Deset významných institucí dokončilo simulované testy Regulated Settlement Network (RSN), které zkoumaly použití sdílené DLT sítě pro vypořádání tokenizovaných transakcí. Tento projekt navázal na loňské testy Regulated Liability Network (RLN), jež zahrnovaly tokenizované komerční bankovní peníze a centrální bankovní peníze na stejné síti. Nově byly do testů přidány také tokenizované státní dluhopisy a investičně hodnocené dluhopisy, což umožnilo delivery versus payment (DvP) pro velkoobchodní transakce. Zároveň byla testována interoperabilita s externími DLT sítěmi.

Klíčové instituce a spolupráce

Projekt koordinovala SIFMA a mezi zapojenými institucemi byly:

•⁠ ⁠Citi, J.P. Morgan, Mastercard, Swift, TD Bank N.A.,
•⁠ ⁠U.S. Bank, USDF, Wells Fargo, Visa, a Zions Bancorp.

Na projektu se podílela také Deloitte jako koordinátor a Sullivan & Cromwell poskytovala právní podporu. Mezi přispěvateli byly například BNY Mellon, Broadridge, DTCC, ISDA, Tassat Group a nezisková organizace MITRE Corporation. Technický dohled zajišťovalo New York Innovation Center (NYIC) při Federální rezervní bance v New Yorku.

Výhody sdílených DLT sítí

Sdílené DLT sítě pro tokenizovaná aktiva přitahují stále větší pozornost díky řadě výhod:
1.⁠ ⁠Eliminace rizik vypořádání – Pokud je tokenizovaný státní dluhopis vypořádán pomocí centrálních bankovních peněz na stejné síti, rizika vypořádání jsou prakticky odstraněna.
2.⁠ ⁠Automatizace a zpracování v reálném čase – Chytré kontrakty umožňují automatizaci a přímé zpracování transakcí bez zbytečných zpoždění.
3.⁠ ⁠Nepřetržitý provoz – Sítě fungující 24/7 umožňují vypořádání mimo pracovní dobu a mimo obvyklé časové uzávěrky, což je obzvláště výhodné pro zahraniční klienty.

Pět klíčových případů použití

Během testů bylo demonstrováno pět různých případů použití, z nichž každý ukázal jiné přínosy:
•⁠ ⁠Okamžité vypořádání státních dluhopisů, které je zcela bez rizika.
•⁠ ⁠Čisté vypořádání (net settlement) pro snížení nároků na hotovost, což je zvlášť relevantní s novými pravidly SEC, které zvýší podíl centrálně vypořádaných repo transakcí.

Jedním z případů použití byla implementace centrální protistrany (CCP) na sdílené DLT síti s více vypořádacími okny během dne. To umožňuje intradenní vypořádání a maximalizaci efektivity díky nettingu.

Interoperabilita s dalšími DLT sítěmi

Vzhledem k tomu, že RSN nebude jedinou DLT sítí, testy zkoumaly interoperabilitu s externími sítěmi pomocí orchestrací Swift nebo přímých API. Například Mastercard testovala platby mezi dvěma bankami prostřednictvím své Multi Token Network (MTN). Samotné mezibankovní vypořádání však probíhalo na RSN pomocí centrálních bankovních peněz.

Technologie Canton DLT

Testy RSN byly postaveny na platformě Canton DLT od společnosti Digital Asset, která umožňuje bezpečné a škálovatelné propojení účastníků na sdílené síti.

Budoucnost tokenizovaného vypořádání

„RSN představuje významný krok vpřed v oblasti modernizace vypořádání,“ uvedl mluvčí SIFMA. Sdílené DLT sítě, jako je RSN, kombinují technologické inovace a regulatorní požadavky, což umožňuje bezpečné, efektivní a nepřetržité vypořádání transakcí.

Úspěch těchto testů ukazuje, že tokenizovaná aktiva a DLT mohou přinést zásadní změny v oblasti kapitálových trhů, snižovat rizika a zvyšovat efektivitu pro instituce i investory.

Zdroj: TKNZE