Centrální banky se připravují na tokenizovanou budoucnost

Představte si finanční svět, kde každá transakce – od nákupů státních dluhopisů v hodnotě miliard dolarů po maloobchodní platby – existuje výhradně jako digitální tokeny. Federální rezervní banka v New Yorku a Inovační centrum Banky pro mezinárodní platby (BIS Innovation Hub) si tento scénář nejen představují – aktivně se na něj připravují prostřednictvím projektu Pine.

Newyorské inovační centrum (NYIC), které je součástí Federální rezervní banky v New Yorku, vedlo tuto průlomovou iniciativu společně s BIS Innovation Hub. Společně vyvinuli sadu chytrých kontraktů navržených pro provádění měnové politiky v plně tokenizovaném finančním systému. Tato sada má plnit tradiční funkce centrální banky – vyplácet úroky z rezerv, provádět operace na volném trhu, spravovat kolaterál a podporovat úvěry a nákupy aktiv – vše přizpůsobeno tokenizovanému prostředí.

Šest dalších centrálních bank přispělo k projektu specifikováním svých požadavků, přičemž největší důraz kladly na flexibilitu. Tento důraz na přizpůsobivost přinesl i neočekávaný přínos: potenciál výrazně rychlejší reakce na krizové situace.

Rychlejší reakce na mimořádné situace v digitálních finančních trzích

Finanční krize obvykle přichází bez varování. Kdyby byly předvídatelné, regulátoři by jim dokázali předejít. Když však mimořádné situace nastanou, centrální banky musí reagovat rychle – často vytvářejí zcela nové nástroje jako mimořádné úvěrové programy nebo měnové swapy, aby stabilizovaly trhy.

Zatímco koncepční řešení mohou vzniknout rychle, jejich implementace tradičně trvá týdny nebo měsíce. Prototyp projektu Pine by mohl tuto časovou osu dramaticky zkrátit, což by centrálním bankám umožnilo oznámit a zároveň nasadit nové nástroje okamžitě. Tato schopnost je čím dál důležitější, jak tokenizace zrychluje oběh peněz a potenciálně umožňuje krizím rozvíjet se rychleji než v tradičních systémech.

Chytré kontrakty slouží jako motor této zvýšené efektivity. Centrální bankéři neplánují odstranit lidské rozhodování z klíčových procesů a uznávají, že některé programovatelné funkce by mohly být zavedeny i konvenčně. Přesto tokenizované systémy nabízejí specifické výhody.

„Provozování v rámci tokenového systému by mohlo přinést efektivitu, která dnes není možná – například integrací nastavení kolaterálu a srážek přímo do provádění operací, jak to dělají chytré kontrakty projektu Pine,“ uvádějí autoři. Tokenizace by také mohla rozšířit spektrum přijatelného kolaterálu, což vyžaduje větší míru automatizace.

Chytré kontrakty jako základ 24/7 centrálního bankovnictví

Simulace probíhala za určitých předpokladů – včetně plně tokenizovaného finančního prostředí s institucionální strukturou podobnou dnešní. I přes tyto předpoklady výzkumníci dospěli k závěru, že jejich sada nástrojů bude cenná při přechodu k tokenizaci a pomůže centrálním bankám modelovat různé scénáře.

Plně tokenizovaný systém by vyžadoval nepřetržitý provoz, což činí pečlivě navrženou automatizaci mimo běžnou pracovní dobu zcela zásadní.

Projekt používal Hyperledger Besu, kompatibilní s Ethereum, a jazyk Solidity pro tvorbu chytrých kontraktů. Výzkumníci ale zdůraznili, že jejich přístup je technologicky neutrální.

Projekt Pine reprezentuje experimentální přístup k hypotetické budoucnosti, která by – pokud se naplní – přicházela postupně během mnoha let. Práce neodráží oficiální politiku Federální rezervní banky v New Yorku ani systému FED.

Proč má projekt Pine význam?

Skutečný přínos projektu Pine nespočívá jen v technické inovaci, ale v jeho prozíravosti. Tím, že centrální banky vyvíjejí nástroje ještě před tím, než je potřebují, získávají cenné poznatky o tom, jak se mohou jejich základní operace v digitálně orientované budoucnosti transformovat.

Projekt dokazuje, že i když se konkrétní plány mohou měnit, samotné plánování zůstává nenahraditelné.

Zdroj: https://www.ledgerinsights.com/central-banks-prepare-for-a-tokenized-future/