CBDC eHKD společnosti Arta TechFin ukazuje, že bezúročná měna může narušit chod bank

Zatímco Hongkong se chystá zahájit druhou fázi testování digitální měny eHKD pro retailové klienty centrální banky (CBDC), společnost Arta TechFin minulý týden zveřejnila zprávu o první fázi pilotního projektu. Ukázala velmi praktické využití programovatelnosti. Spotřebitelé dnes nedostávají slušný výnos ze svých malých hotovostních zůstatků uložených v bankách. Proto kryptografické protokoly a správci aktiv začínají nabízet tokenizované fondy peněžního trhu. Jedná se však stále o okrajové investice. Pilotní projekt společnosti Arta zkoumá převod hotovostních zůstatků na CBDC (nebo stablecoin či tokenizovaný vklad) a automatizaci úpisu do fondu peněžního trhu.

Tento případ použití se podobá některým brazilským pilotním projektům DREX CBDC, jejichž cílem je přiblížit finanční inkluzi masám.

Hongkong se zatím nerozhodl, zda vydá maloobchodní CBDC, ale nedávno zahájil velkoobchodní testy CBDC na podporu tokenizovaných vkladů. Spustila také stablecoinový sandbox.

Společnost Arta TechFin sice není známá, ale na konci roku 2022 se stala jedním z vítězů hongkongské soutěže Global Fast Track CBDC. Všichni ostatní vítězové byli vždy velké společnosti. Dceřiná společnost Arta TechFin Arta-Emali vedla jeden z 16 pilotních projektů eHKD, přičemž PwC přispěla zpětnou vazbou a pomohla s vypracováním zprávy.

Ukládání malých bankovních zůstatků do fondů peněžního trhu

Když se vrátíme k případu použití CBDC, u konvenčních investic do fondů peněžního trhu (MMF) je nepraktické vkládat malé částky hotovosti do fondu peněžního trhu. Většina zůstatků spotřebitelů nesplní minimální požadavky na investice, nehledě na onboarding, poplatky a dlouhá období vypořádání.

Co když však chce drobný investor vložit do fondu peněžního trhu peníze pouze na jeden den nebo týden?

Pokud se z procesu odstraní většina třecích ploch a regulační překážky, pak by se mohl stát životaschopným. Tento pilotní projekt stále předpokládá zapojení všech konvenčních zprostředkovatelů fondů – makléřů, správců fondů a převodních agentů. Využívá však DLT, takže existuje sdílená účetní kniha, kde chytré kontrakty pomáhají s přímým zpracováním i doručením a oproti platbám odstraňuje prodlevy. K hladkému průběhu procesu „poznej svého zákazníka“ (know-your-customer, KYC) používá prověřené procesy.

Společnost Arta porovnala počet kroků a časovou náročnost přijetí svého DLT přístupu k upisování do fondů peněžního trhu oproti konvenčnímu způsobu. Pro již zapojené zákazníky trval proces DLT půl hodiny oproti 24 hodinám konvenčně.

Dalším praktickým aspektem pilotního projektu byl jeho design. Některé prvky si vypůjčila z kryptografického světa. Uživatelé mají například peněženky, které si hostují sami. Design procesu úpisu fondu má však podobu trezoru, z pohledu spotřebitele podobného známému termínovanému vkladu.

Zatímco mnoho bank se účastní maloobchodních testů CBDC, v zákulisí se projevují obavy, že CBDC vysají zůstatky z bankovních účtů. Ve skutečnosti je to skutečná konkurenční hrozba ze strany fondů peněžního trhu. To jsme viděli ve Spojených státech, když začaly růst sazby. V současné době využívá vyšších sazeb fondů peněžního trhu pouze malá část investorů. Zkušební provoz eHKD je praktickou ukázkou toho, že by se to mohlo spíše dříve než později změnit.

Společnost Arta TechFin má s tokenizací velké plány. Prostřednictvím svých regulovaných dceřiných společností hodlá nasadit interoperabilní fondové tokeny na několika blockchainech. Pracuje se také na stablecoinech a tokenizovaných nemovitostech. Zakladatel společnosti ARTA Dr. Adrian Cheng má rozsáhlé zájmy také v oblasti nemovitostí v Hongkongu a Číně.

Zdroj: https://www.ledgerinsights.com/arta-techfins-ehkd-cbdc-trial-shows-interest-free-currency-can-disrupt-banks/