Calastone odhaduje úsporu 135 miliard dolarů ročně díky tokenizaci fondů: Nová éra pro správce aktiv

Společnost Calastone, globální síť pro distribuci a správu fondů vlastněná skupinou Carlyle, zveřejnila studii, která má potenciál přepsat pravidla hry ve světě asset managementu. Na základě průzkumu mezi 26 správci aktiv odhaduje, že tokenizace fondů by mohla přinést úspory až 135 miliard dolarů ročně.

Tokenizace: logický vývoj fondového průmyslu

„Tokenizace se stává základním pilířem strategie správců aktiv. Nabízí cestu k vyšší efektivitě, flexibilitě a konkurenceschopnosti,“ uvedl Brian Godins, obchodní ředitel Calastone. Podle něj nejde o revoluci, ale o přirozenou evoluci investičních nástrojů, navazující na historii podílových fondů a ETF.

Kde se bere 135 miliard dolarů?

Calastone ve své metodice vychází z několika jednoduchých, ale přesvědčivých čísel:
•⁠ ⁠Průměrné náklady na správu 1 miliardy USD aktiv činí cca 7,4 milionu USD ročně.
•⁠ ⁠Tokenizace by mohla snížit náklady o 23 %, ale protože náklady v příštích třech letech pravděpodobně vzrostou o 32 %, výsledná úspora odpovídá spíše 30 % dnešních nákladů.
•⁠ ⁠To znamená úsporu 2,22 milionu USD na každou miliardu AUM.
•⁠ ⁠Při globálním AUM ve výši 61 bilionů USD se dostáváme k úspoře 135 miliard USD ročně.

Zajímavé je, že tento výpočet nezahrnuje Asii, Kanadu, Latinskou Ameriku ani Afriku – čili potenciál může být ve skutečnosti ještě vyšší.

Nejen úspory, ale i růst příjmů

Podle studie větší správci aktiv očekávají, že díky snížení nákladů o 10 % přilákají více investorů, zejména z řad retailu a wealth managementu. Očekává se tím nárůst aktiv pod správou až o 10 %, což může zvýšit roční výnosy o 1,4 až 4,2 milionu USD na jeden fond.

I když tento údaj není zahrnut v projekci úspor 135 miliard, jde o další silný argument pro přechod na tokenizovanou architekturu.

Rychlejší spuštění, menší kapitálová zátěž

Tokenizace přináší i praktické provozní výhody:

•⁠ ⁠Zkrácení doby spuštění nového fondu o 3–4 týdny
•⁠ ⁠Snížení požadovaného počátečního kapitálu (seed funding) o téměř 25 %
•⁠ ⁠Automatizované zpracování transakcí, nižší riziko chyb, méně nutnosti pro reconciliace mezi stranami

Realita: Cesta bude postupná

Calastone přiznává, že plné zavedení tokenizace bude trvat roky. Analytici z McKinsey a BCG předpovídají, že do roku 2030 bude tokenizováno jen asi 0,4 bilionu USD v aktivech, což by přineslo přibližně 880 milionů USD ročně v úsporách. To ukazuje, že krátkodobě půjde o inkrementální změnu, ale dlouhodobě o transformační efekt.

Tokenizace jako platforma budoucnosti

Calastone současně promuje svůj produkt Calastone Digital Investments, který má pomoci správcům aktiv s přechodem na tokenizované fondy. V kontextu možného prodeje Calastone ze strany Carlyle jde možná i o strategickou pozici k maximalizaci hodnoty firmy — ale hlavní sdělení zůstává: fondový průmysl vstupuje do éry digitalizace.

Závěr: Tokenizace je víc než trend — je to transformace

Úspora 135 miliard dolarů není jen marketingové číslo. Je to signál pro celý sektor správy aktiv, že současné modely jsou zralé na inovaci. Tokenizace přináší rychlejší služby, menší náklady, vyšší transparentnost a přímější vztahy s investory.

Zdroj: TKNZE