Budoucnost je v hybridu TradFi a DeFi: Britský dohled FCA chce sjednotit pravidla

Spojené království směřuje k zásadní změně: Financial Conduct Authority (FCA), hlavní finanční regulátor, zveřejnila návrhy, jak nastavit pravidla pro digitální aktiva tak, aby odpovídala standardům tradičních financí (TradFi).

Cílem není omezit inovace, ale zajistit, aby se krypto a tokenizace začlenily do stejných rámců důvěry, transparentnosti a ochrany investorů, na jaké jsme zvyklí v bankách či fondech.

⸻

Co FCA navrhuje

• Minimální standardy pro krypto firmy – podobné jako pro tradiční finanční instituce: provozní odolnost, systémy proti finanční kriminalitě, dostatečné zdroje a kvalifikovaný personál.
• Consumer Duty – povinnost jednat v nejlepším zájmu klientů, poskytovat jasné informace, férové ceny a přístup ke službám podpory.
• Rozšíření kompetencí FCA – nově má zahrnovat činnosti jako vydávání stablecoinů, custody (úschovu kryptoaktiv), provozování obchodních platforem, zprostředkování a staking.
• Finanční ombudsman i pro krypto – spotřebitelé by získali možnost obrátit se na stejnou instituci jako v případě stížností na banky.

„Naše návrhy nesmažou rizika spojená s kryptem, ale pomohou firmám plnit jednotné standardy, takže spotřebitelé budou mít jasnější představu, co očekávat,“ uvedl David Geale, výkonný ředitel pro platby a digitální finance ve FCA.

⸻

Hybrid TradFi + DeFi

FCA tím v podstatě potvrzuje, že budoucnost není o nahrazení tradičních financí kryptoekosystémem, ale o hybridu TradFi a DeFi. Digitální aktiva se mají stát součástí stávajícího finančního ekosystému, nikoliv paralelní strukturou mimo dohled.

Takový přístup je klíčový i z hlediska:
• mezinárodní konkurenceschopnosti – britské firmy budou mít jednotný rámec, který jim umožní globálně působit,
• ochrany spotřebitele – investoři získají stejné záruky jako v tradičním finančním světě,
• boje proti finanční kriminalitě – regulátor bude mít jasnější nástroje, jak zasáhnout.

⸻

Dopady na Evropu a Česko

Pro Česko a EU je britský přístup důležitý signál: tokenizace a digitální finance se posouvají do mainstreamu regulace.
• České banky a fintechy mohou očekávat, že i evropský dohled bude tlačit na sjednocení standardů. Projekty v oblasti tokenizace (např. digitální dluhopisy, fondy či stablecoiny) se tak budou muset podřídit obdobným požadavkům jako tradiční produkty.
• Nová česká vláda bude muset počítat s tím, že digitalizace a tokenizace už nejsou volitelné, ale stanou se součástí evropského regulatorního rámce. Připravenost na tuto integraci může být konkurenční výhodou – nebo naopak rizikem, pokud stát zaspí.

⸻

Co bude dál

Konzultace FCA běží do 12. listopadu 2025. Finální pravidla mají být zveřejněna v roce 2026, kdy také vstoupí v účinnost.

Spojené království se tak snaží profilovat jako globální centrum pro regulovanou tokenizaci, kde inovace jde ruku v ruce s ochranou investorů a stabilitou systému.

Zdroj: TKNZE