Bílý dům nastavuje směr pro regulaci kryptoměn. Co to znamená pro Evropu a české banky?

Autor: [Redakce Tokenizace.cz] – 7. srpna 2025

Spojené státy zveřejnily zatím nejkomplexnější vládní dokument o digitálních aktivech – 166stránkovou zprávu s názvem „Strengthening American Leadership in Digital Financial Technology“. Představuje zásadní rámec pro regulaci kryptoměn, stablecoinů a digitálních trhů, s cílem zajistit americké vedení v globálních digitálních financích.

Zprávu připravila Pracovní skupina prezidenta pro trhy s digitálními aktivy a Bílý dům v ní dává jasně najevo: kryptoaktiva mají být pilířem nové americké digitální ekonomiky. Digitální finance jsou vnímány jako strategická oblast, která může Spojeným státům zajistit nejen technologické, ale i geopolitické výhody.

„Americký příběh je příběhem inovací… Krypto by nemělo být výjimkou,“ uvádí se v úvodu dokumentu[1].

Co dokument přináší

Zpráva obsahuje desítky doporučení pro regulátory, banky, ministerstva i soukromý sektor. Navrhuje například jasné vymezení pravomocí mezi americkou Komisí pro cenné papíry (SEC) a Komisí pro komoditní futures (CFTC). SEC by měla dohlížet na digitální cenné papíry, zatímco CFTC na tzv. spotové trhy s kryptoměnami, které nespadají pod definici cenných papírů[1].

Klíčové však je, že dokument doporučuje hlubší spolupráci obou regulátorů a odstranění duplicitních nebo protichůdných pravidel. Firmy registrované u jednoho z regulátorů by podle návrhu mohly nabízet širší spektrum finančních služeb bez nutnosti paralelních licencí. Takové modely dnes evropské prostředí kvůli fragmentaci regulací výrazně limituje.

Stabilní měny jako strategické aktivum

Zpráva věnuje zvláštní pozornost stablecoinům, které označuje za klíčový nástroj pro posílení amerického postavení v globálních platbách. Upozorňuje, že pokud by USA tento segment ignorovaly, mohly by ztratit kontrolu nad vývojem digitálních platebních infrastruktur[1].

„Inovace v platbách mohou posílit americké vedení… Pokud bude americké vedení chybět, mohou vzniknout nové platební systémy, které nebudou reflektovat zájmy USA,“ varuje zpráva[1].

V této souvislosti dokument zdůrazňuje, že stablecoiny by měly být uznány jako důvěryhodné prostředky pro vypořádání transakcí a měly by být daňově posuzovány podobně jako hotovostní ekvivalenty.

DeFi pod drobnohledem, ale ne mimo zákon

Zpráva rovněž rozebírá problematiku decentralizovaných financí (DeFi). Na jedné straně upozorňuje, že softwarová aplikace bez kontroly nad uživatelskými prostředky nemusí být automaticky považována za poskytovatele finančních služeb podle zákona o praní špinavých peněz (BSA)[1].

Zároveň však jasně říká: pokud služba pod hlavičkou DeFi fakticky umožňuje přístup k regulované činnosti a je řízena firmou, měla by podléhat regulaci jako tradiční finanční služba.

Dopad na evropské prostředí

Zatímco Evropa spustila regulaci MiCA a pilotní režimy pro tokenizované trhy, USA směřují k vlastnímu ekosystému, kde kryptoměny a stablecoiny hrají roli plnohodnotných nástrojů moderní ekonomiky. Pro národní centrální banky, komerční banky i poskytovatele digitálních služeb v Česku a celé EU je to jasný signál: Spojené státy zrychlují, a to s plnou podporou federální vlády.

Je nezbytné, aby evropské instituce neustrnuly a nadále posilovaly integraci digitálních aktiv do existujícího finančního rámce. Klíčovou roli v tom sehraje standardizovaná a regulovaná tokenizace, která umožní transparentní napojení tradičního bankovního sektoru na nové digitální toky.

Zatímco USA připravují své prostředí na „nový digitální zlatý věk“[1], Evropa si musí udržet konkurenceschopnost. To zahrnuje nejen regulaci, ale i vytvoření prostoru pro inovaci, koordinaci dohledu a technologickou neutralitu.

Zpráva Bílého domu je jasným signálem, že digitální aktiva se stávají strategickou prioritou USA. Pokud Evropa – a Česká republika s ní – nechce ztratit klíčové kompetence v oblasti digitální ekonomiky, musí okamžitě posílit vlastní kapacity. Regulovaná tokenizace, podpora eurových stablecoinů a aktivní role národních centrálních bank v digitální transformaci se ukazují jako klíčové priority pro nadcházející roky.

Zdroje:

[1] The White House (2025): Strengthening American Leadership in Digital Financial Technology Report. https://www.whitehouse.gov/crypto/