Basilejský výbor zvažuje úpravu pravidel pro banky. Stablecoiny v centru pozornosti

Podle informací agentury Bloomberg se Basilejský výbor pro bankovní dohled (Basel Committee on Banking Supervision, BCBS) chystá přehodnotit stávající pravidla pro zacházení s digitálními aktivy v bankách – a to především v souvislosti se stablecoiny a jejich propojením s tradičními finančními strukturami.

Změny by mohly mít zásadní dopad na banky po celém světě, které se nyní potýkají s extrémně přísnou kapitálovou zátěží při držbě tokenizovaných aktiv na tzv. permissionless blockchainech, tedy otevřených veřejných sítích.

⸻

1.⁠ ⁠Co Basilej řeší

Basilejský rámec stanovuje, kolik kapitálu musí banky držet proti rizikovým aktivům – v případě kryptoměn až 100 % krytí.
V současné podobě jsou však stablecoiny, které fungují na veřejných blockchainech (např. Ethereum), hodnoceny stejně rizikově jako Bitcoin nebo jiné volně obchodované kryptoměny.

To v praxi znamená, že i když jde o stablecoiny plně kryté reálnými aktivy (např. dolarem nebo státními dluhopisy), banky s nimi prakticky nemohou pracovat bez enormních nákladů.

Naopak stablecoiny či tokenizované aktiva fungující v permissioned blockchainech – tedy uzavřených, licencovaných sítích, kde lze přesně dohledat emitenta a držiteli přidělit právní identitu – jsou hodnoceny jako standardní finanční aktiva, podobně jako státní bondy či depozita.

⸻

2.⁠ ⁠USA tlačí na změnu

Podle informací z White House Digital Assets Report (červenec 2025) USA jasně deklarují, že chtějí, aby se pravidla Basilejského výboru lépe přizpůsobila realitě trhu a technologickému pokroku.
Citujeme ze zprávy:

“BCBS nemá žádnou formální nadnárodní autoritu a jeho rozhodnutí nemají právní sílu… Je důležité, aby Spojené státy hrály vůdčí roli v těchto mezinárodních fórech.”

Tento postoj Washingtonu není překvapivý. Po přijetí GENIUS Act a dalších zákonů podporujících stabilní digitální dolary a tokenizované vklady americké instituce logicky požadují, aby mezinárodní regulace reflektovala novou realitu.

USA tak posilují snahu vytvořit globálně akceptovaný rámec, který umožní bankám legitimně využívat stablecoiny – zejména ty vydávané na regulovaných či povolených blockchainech, kde je zajištěn dohled, audit i právní odpovědnost emitenta.

⸻

3.⁠ ⁠Proč je téma urgentní

Aktuální pravidla Basileje byla naposledy aktualizována v roce 2024, přičemž jejich účinnost byla posunuta na leden 2026.
Banky po celém světě se nyní připravují na implementaci, avšak v souvislosti s prudkým růstem tokenizovaných státních dluhopisů, fondů a stablecoinů se ukazuje, že současná klasifikace je neudržitelná.

Stablecoiny se totiž staly klíčovou infrastrukturou mezinárodních plateb, clearingu i tokenizace aktiv – a přístup, který je hází do jednoho pytle s kryptoměnami, brzdí jejich institucionální adopci.

Pokud by Basilej pravidla nezměnila, evropské a asijské banky by mohly ztratit konkurenční výhodu vůči americkým institucím, které již pilotují regulované stablecoiny (např. US Bank Coin, JPM Coin, PayPal USD).

⸻

4.⁠ ⁠Impulzy pro evropský trh a Českou republiku

Redakce Tokenizace.cz upozorňuje, že debata o Basel III pro stablecoiny má přímé dopady na evropské i české banky.
České finanční instituce – stejně jako ty evropské – budou muset po roce 2026 reagovat na nové kapitálové rámce.
Pokud dojde k revizi a stablecoiny se přesunou z nejrizikovější kategorie, otevře se cesta pro jejich integraci do běžného bankovního byznysu, správy aktiv i clearingu.

To by zároveň urychlilo rozvoj projektů, které se zaměřují na regulovanou tokenizaci a hybridní modely propojující stablecoiny, depozita a digitální fondy – tedy oblast, v níž má Česká republika díky aktivitám v DLT sandboxech (CzechInvest, UK DSS, LTIN) a projektům jako Blockchain Genesis mimořádně silné know-how.

⸻

5.⁠ ⁠Shrnutí

Basilejský výbor zvažuje klíčovou revizi, která by mohla rozhodnout o tom, zda banky budou moci pracovat se stablecoiny jako s běžnými finančními aktivy – nebo zda zůstanou mimo systém.
Rozdíl mezi permissionless a permissioned blockchainy se tak stává hlavní regulační hranicí globálních financí.

Pokud bude změna schválena, stablecoiny se stanou plnohodnotnou součástí bankovního systému, a rok 2026 se může stát milníkem přechodu od experimentů k regulované tokenizaci.

⸻

Zdroje
1. Bloomberg, Basel Committee considering revisiting bank crypto rules re stablecoins, 24. 10. 2025
2. White House Digital Assets Report, červenec 2025
3. BIS / BCBS, Basel III: Prudential treatment of cryptoasset exposures, aktualizace 2024
4. Tokenizace.cz Analysis, Stablecoiny a Basel III – nová pravidla pro globální finanční systém, listopad 2025